Üç Dakika Haber Merkezi

PARANIN MAKRO EKONOMİDEKİ ROLÜ

1-PARA TALEBİ, PARA ARZI VE FAİZ HADDİ (KEYNESYEN FAİZ TEORİSİ)

Klasik ve neoklasik ekonomistlerce öne sürülen faiz teorisinde, faiz haddi, tasarruf arzı ve yatırım talebinin karşılaştığı sermaye piyasasında oluşmaktadır. Paranın faiz üzerinde etkisi olabileceğini göz önüne almayan klasik ekonomistlerin bu görüşlerine “reel faiz teorisi” denilmektedir.
Keynes, faiz açıklamasında parayı analize sokarak, ekonomideki faiz haddinin para arz ve talebine bağlı olduğunu savunmaktadır. Faiz, tasarruf etmenin değil likiditeden (elde para tutmadan) vazgeçmenin bedelidir. Keynes’e göre faiz, kişilerin paralarını ellerinde tutmaktan vazgeçmeleri karşılığında onlara ödenen bedeldir. Faiz haddi ise, ekonomideki para arz ve talebine bağlıdır. haberin devamı »

  Deutsche Bank ( ) Tarafından Hazırlanan
Varant Piyasası Günsonu Bülteni:
Not: Rapor dün yazıldığı için bugün yazan bölümler dün olarak
kabul edilmelidir.
    “Gune  % 1. haberin devamı »

 Anadolu Yatırım ( ) Tarafından
Hazırlanan Teknik Analiz Raporu:
    “AVRUPADA SIKINTILI ULKELERIN YUKUNU TASIYAN ALMANYA DAX
ENDEKSINDE TREND DEĞİŞİMİ SERT OLABİLİR.
    ALMANYA DAX ENDEKSİNDE KADEMELİ HEDEF SEVİYEMİZE ULAŞTIĞIMIZ
DÜŞÜNMEKTEYİZ
    SÜREÇ OLARAK 23 EYLÜL TARİHİNDE DAX ENDEKSİNİN 6.129 DİP
SEVİYESİDEN İTİBAREN KADEMELİ OARAK ÖNÜMÜZDEKİ 2.5 -4 AYLIK BİR VADE
SONUNDA BEKLEDİĞİMİZ YÜZDE 20 LİK YÜKSELİŞİN KISA VADELİ İLK ADIM
HEDEF SEVİYEMİZ OLAN  6.700 LERE ULAŞTIĞINI DÜŞÜNMEKTEYİZ.
    KISA VADEDE HEDEF SEVİYEMİZİN ÜZERİNE ÇIKAN ALMANYA DAX ENDEKSİNDE
TREND DÖNÜŞ İŞARETİ GELİYOR.
    SON YÜKSELİŞİN BİR BOĞA TUZAĞI OLDUĞUNU DÜŞÜNMEKLE BERABER
ÖNÜMÜZDEKİ GÜNLERDE SERT DÜŞÜŞÜLERLE FİYATLANACAĞINI TAHMİN ETMEKTEYİZ.
    ALMANYA DAX ENDEKSİNDE SON OLARAK 6.750 SEVİYESİNDEN İŞLEM GÖREN
ENDEKSİN KISA SÜREDE SERT BİR DÜŞÜŞİÇİNDE SEYREDEREK YÜZDE 15 İLE -20
ARASINDA DÜŞÜŞE GEÇEREK 5.700 LERE KADAR GERİLEYECECEĞİNİ TAHMİN
ETMEKTEYİZ.”

                           ******
 
    Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
 
                           *******

haberin devamı »

 Yatırım Finansman Menkul Değerler ( ) Tarafından
Hazırlanan Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası Bülteni:
    “VOB 1210 Endeks 30 Sözleşmesi: Önceki gün oluşan siyah mum dünkü
satışlarında habercisiydi. Bunu belirtmiştik. haberin devamı »

    Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( )
Tarafından Hazırlanan Gün Ortası Teknik Analiz Raporu:
    “IMKB-100 : Salı günü 66.022-67. haberin devamı »

  Turkish Yatırım Menkul Değerler ( )
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
    “Amerikan piyasaları dün açılıştan itibaren satıcılı bir seyir
izledi. Piyasayı olumlu etkileyebilecek ekonomik haberler göz ardı edildi. haberin devamı »

 Alternatif Yatırım ( ) Tarafından Hazırlanan
Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası Bülteni:
    “KRİZ KORE’DE AMA SEBEP BAŞKA…
    Borsalarda Dün Kapanışlar ve Bu Sabahki Gelişmeler:
    Dün piyasalar yine ilginç bir gün yaşadı. Dün yazdığım bülteni
yazıp servis eder etmez Kore’de çatışma çıktığı haberi günün ilk
bombası oldu. İrlanda gerginliği ile stresin iyice arttığı piyasaya
Kore’de savaş söylentileri eklenince sıkıntı iyice büyüdü. Piyasalara
asıl darbeyi ise  Alman Şansöyesi Merkel vurdu. Merkel, İrlanda’daki
durumu kastederek  Euro’nun ciddi bir tehdit altında olduğunu
vurgulayınca, ortalık karıştı. Euro’ya gelen sert satışlar ile
güçlenen dolar nedeniyle başta borsalar olmak üzere mal ve hizmet
fiyatlarında büyük volatiliteye neden oldu.
    Aslında Merkel’in yapmaya çalıştığı Euro’ya değer kaybettirerek,
Avrupa ekonomilerinde rahatlama sağlamak ama bu yaklaşım malesef
Avrupa’nın ne kadar da panik içinde olduğunu gösterdiğinden  uzun
dönemde de Euro’nun tercih edilmesini engelleyebilecek bir hal
alabilir. Zaten bu durumu fark eden ECB yöneticilerinden Ewald Nowotny
Merkel’in açıklamalarının abartılı olduğunu söyleyerek durumu
düzeltmeye çalıştı.
    Dünün diğer moral bozan haberi ise  FED’in 2-3 kasım
tarihlerindeki son FOMC toplantısının tutanakları oldu. FED 2011
büyüme beklentisini aşağı çekerken işsizlikteki artışa dikkat çekti.
Kötü haber geldimi arkası kesilmiyor değil mi?
    Bugün ise  ABD’de şükran günü tatili nedeniyle öne çekilmiş pek
çok data piyasalara yağacak ve yorumlanması beklenecek. Ancak günün en
önemli beklentisi İrlanda’nın 4 yıllık bütçe planını açıklaması
olacak. Zira açıklanacak plan İrlanda’ya verilmesi planlanan 85 milyar
euroluk yardım açısından çok önem verilecek adım olduğundan
piyasaların gözü İrlanda’da olacak. 85 milar euronun 48 milyarı kamu
finansmanında, kalanının ise  bankaların güçlendirilmesi için sermaye
desteği olarak kullanılması bekleniyor. Yani milli gelirinin 9 katı
borcu olan İrlanda’da bakalım bugün ağızıyla kuş tutabilecek mi…
    Son Not: Burada hep yazdığım gibi parasal döngü tarihte pek çok
kereler olduğu gibi yine büyük bir sarsıntı içerisinde. Fakat bu
sefer, parasal büyüklük ve global ekonomi tarihte olmadığı kadar
büyümüş durumda. Öyle ki  doğal kaynak zengini ülkeler başta olmak
üzere, pek çok ülke ikili ticarette kendi paralarını kullanma yönünde
adım atmaya başladı. Dün Rusya ve Çin’in ikili ticarette Yuan ve
Ruble’yi karşılıklı olarak kullanacağını açıkladı. Zaten son G-20
toplantısında da IMF’nin parası olan SDR’ın içeriğinin değiştirilmesi
de gündeme yine geldi. Bilindiği gibi SDR  +%44 dolar, %34 Euro, %11
yen ve %11 Sterlin’den oluşan sentetik bir para birimidir. Dünya
ticaretinde ve rezerv büyüklüğünde önemli yeri olan Çin Yuan’ın da
SDR’da yer alması için G-20 toplantısında bastırmış. Henüz sonuç yok
.Zira Çin uzun süredir SDR’ın rezerv para olarak kullanılmasından
yana. Çünkü global para olarak 1944′ten beri kabul gören Dolar’ın
büyük istikrarsızlık yaratması büyük dolar rezervleri nedeniyle en çok
Çin’i tehdit ediyor. Belki de bu nedenle Çin’in desteği altında ancak
varlığını sürdürebilen K. Kore, dün o manasız saldırıyı yapmıştır. Kim
bilir?

    Bugün İzlenecek Datalar :
 10:00 - Türkiye kasım ayı kapasite kullanım oranı
 11:00 - Almanya kasım ayı IFO reel sektör güven endeksi
 11:30 - İngiltere 3. Çeyrek GSYH
 12:00 - Euro Bölgesi eylül ayı sanayi yeni siparişleri
 14:00 - ABD haftalık MBA konut kredisi başvuruları
 15:30 - ABD ekim ayı dayanıklı mal siparişleri
 15:30 - ABD ekim ayı kişisel gelir ve harcamalar
 15:30 - ABD haftalık işsizlik sigortası başvuruları
 16:55 - ABD kasım ayı Michigan güven endeksi
 17:00 - ABD eylül ayı konut fiyat endeksi
 17:00 - ABD ekim ayı yeni konut satışları
 17:00 - ABD haftalık hampetrol
stokları
          
 
   İMKB Bugün İçin Beklenti :
    İMKB30 spot endeks dün de önemle belirttiğim 85000 seviyesindeki
desteğinde tutunamayınca hareketli ortalamaların aşağı yönde
kesmesinin verdiği satış baskısını aşağı yönde ivmelendirdi ve dünü
%2,13′lük düşüşle 83640′dan kapattı. Neredeyse günün en düşük
seviyesine yakın kapayan İMKB30 spot endeks, dün de yazdığım, 80000
hedefine doğru hareket ediyor.
    Her ne kadar iki gündür yaşanan ser düşüşün bugün bir miktar
tepkisi gelmesini beklesem de olası bir tepki İMKB30 spot endeksi
85000 üzerine atamadıkça 80000 hedefi İMKB30 spot endeksin önünde
olacaktır.

    Euro/Dolar  

    Euro / Dolar paritesi teknik olarak hareketli ortalamaların aşağı
yönde birbirini kesmesinedeniyle aşağı yönde bir görüntü vermeye
başladığını bayram önesi bültenimde özellikle vurgulamıştım. Parite
yukarıdaki grafikte dairelerin içerisinde gösterdiğim gibi   benzer
kesişmeleri yaşadıktan sonra önemli düşüşler yaşamıştır.
    Euro/Dolar paritesi tekrar üç hereketli ortalamasının üzerine
çıkamaz ise  200 günlük hareketli ortalaması olan 1,33′lere kadar
gerileyeceğini de özellikle son günlerde vurguluyorum.  200 günlük
ortalama ora vadeli trend değişimleri açısından teknik analizde çok
önem verilen seviyelerdir. “Bu nedenle parite bu seviyenin altına
düşmedikçe trend Dolar yönüne kalıcı olarak döndü demek için hala
erken” fikrim hala sabit. Ancak 1,33′ün altına gelinmesi ve orada
kalınması ise paritenin 1,30′ların altına gelmesine neden
olabileceğinden 200 günlük hareketli ortalama seviyesi çok ama çok
önemlidir.

    Dolar/TL
 
    Bayram öncesinde 1,40′ın altına kayan Dolar/TL, bu seviyenin
altında kalmayarak tekrar bir süredir belirttiğim önemli direnç
bölgesi olan 1,45′e doğru hareketlendi.  Teknik olarak ikili dip
görüntüsü veren ve üç hareketli ortalamanın yukarı yönde birbirini
kestiği seviye olarak bültenlerimde belirttiğim 1,4250 seviyesinin
geçilmesi Dolar/TL’nin tekrar ilk olarak 1,45′e ulaşmasını sağladı.
Ancak ana hedef olarak 1,50′ye hareket etme olasılığı teknik olarak
yükseltiyor.
    1,49-1,50 bandı seviyesi 200 günlük hareketli ortalamanın geçtiği
seviye olduğundan geçilmesi kolay olmayacaktır. Fakat geçilirse de 
dolar, düşüş trendini bitirdiği mesajı vereceğinden çok önemli bir
seviye olacaktır…!

                           ******
 
    Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
 
                           *******

haberin devamı »

    Okan Aybar ( ) Tarafından Hazırlanan Avro/Dolar,
Sterlin/Dolar, Dolar/Yen ve Petrol Raporu:
    “1,31’den Önce Almayı Düşünmeyin
    Çin’in mevduat munzam faizlerini yüzde 0,5 indirmiş olmasının
ardından zaten yükselme eğiliminde olan Dolar, dün Kuzey Kore ve
Güney Kore arasında başlayan silahlı çatışmalar nedeniyle daha da
yükselerek önemli destek seviyelerinin kırılmasına neden oldu.
Şimdi paritenin önünde bir 1,3310 desteği var. haberin devamı »

   Halk Yatırım ( ) Tarafından Hazırlanan
Tahvil ve Bono Piyasası Raporu:
    “Avrupa’daki mali endişeler ve Kore’de ki gelişmeler para
piyasalarında fiyatları olumsuz etkilemeye devam
ediyor. Döviz piyasasında kur sabah erken saatlerde
1.48 seviyesinin hemen altında işlem görürken, yarım
dolar yarım euro sepeti 1.73 ile TL’nin değer kaybını
teyit ediyor. Bono piyasasında ise 1-2 yıllık tahvillerde
alım eğilimi, 5-10 yıllık uzun vadeli sabit faizli tahvillerde
ise satım eğilimi devam ediyor. Verim eğrisinin
eğimindeki bu dikleşmeyi portföylerde vade kısaltma
eğilimi olarak tanımlayabiliriz. Öte yandan uzun
zamandır ABD hazine kağıtları ile gelişmekte olan ülke
bonoları arasında yüksek korelasyonlu bir fiyatlama
vardı. Nitekim son gelişmelerle risk iştahındaki azalma
bu korelasyonun zayıflamasına neden oluyor ve Türk 10
yıllık kağıdı satış yerken ABD gösterge 10 yıllık tahvili ise
güvenli liman mantığıyla ilgi görüyor. Dolayısıyla risk
alma iştahındaki bozulma devam ettiği sürece para
piyasaları için baskının devamını muhtemel görüyoruz.”

                           ******
 
    Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir…

haberin devamı »